Az előzetes becslések szerint nagyon jó éven vannak túl a svájci nyugdíjalapok, egy tanácsadó cég szerint a medián hozam 6,2%- lehetett, bár nagyon eltérő értékekkel találkozhattunk, annak megfelelően, hogy mekkora részvényarányt tartottak az alapok. Sajnos a válság kirobbanásakor elszenvedett veszteségek még mindig éreztetik hatásukat, a 10 éves átlagos hozam 3,7%-on áll. A nyugdíjalapok ezért nem is érezhetik magukat biztonságban, az alacsony kamatkörnyezet kihívások elé állítja a vagyonkezelőket. Tavaly például jól teljesítettek a részvények, de a nyersanyagok és a kötvények csalódást okoztak - írja az Investment & Pensions Europe.

A svájci nyugdíjalapok 2013-ban átlagosan 6,2%-os hozamot érhettek el - derül ki a Towers Watson előzetes becsléseiből, amelyet a Svájci Nyugdíjalapok Szövetségének megbízásából készítettek. A tanácsadó cég szerint a jó teljesítményeket elérését elsősorban a részvények menetelése segítette, a medián hozam hosszabb távon viszont kedvezőtlenebb, 10 éves időtávon a tavalyi 6,2%-hoz képest 3,7%-ot láthattunk.

A szövetség szerint nagyon eltérő hozamokkal találkozhattak az ügyfelek, hiszen voltak olyan alapok, amelyek kockázatosabb stratégiát választottak és az átlagnál magasabb részvényarányt tartottak a portfólióban, amely több mint 10%-ot hozott 2013-ban. Felmérések szerint a 62 svájci nyugdíjalapnál a helyi részvénykitettség 3-20% között mozgott, míg a külföldi részvények aránya 6-42% között. A medián kitettség a helyi részvényeknél 10% volt, míg a külföldieknél 21%. Összehasonlításképpen az átlagos kötvény kitettség 40% volt a tavalyi évben.

A tavalyi év valóban nagyon jól sikerült a szektor számára, azonban a problémák ettől még önmagában nem oldódnak meg, a válság kitörésekor súlyos veszteségeket szenvedtek el az alapok, miközben az alap kezelőinek arra is figyelemmel kell lenniük, hogy a biztosítottak egyre tovább élnek. Ezért is fordulhat elő, hogy míg az egyik nagyobb nyugdíjalap 4,5%-os hozamot hozott 2013-ban, a szolgáltatás meghatározott programjának hozamát nem emeli fel 1,5%-ról.

Erre azért van szükség, hogy megfelelő fedezettséget tudjanak biztosítani, vagyis minél nagyobb legyen az eszközök és a várható kifizetések közötti összhang. Az alacsony kamatkörnyezet miatt meglehetősen magas a várható kifizetések jelenértéke, ami nyomást helyez az alapokra, kockázatosabb irányba kellene elmozdítaniuk a portfóliót. Miközben azt sem lehet elfelejteni, hogy a meggyőző részvénypiaci hozamokat erodálta tavaly a nyersanyagok és a kötvények gyengébb teljesítménye. 

Portfolio.hu